Peixe-Lua retrata a vida de uma família luso-espanhola ligada à tauromaquia. Numa viagem sem fronteiras, somos levados a várias regiões do sul de Portugal e Espanha. O tema fundamental é o fim da juventude e a passagem à idade adulta. Maria João (Beatriz Batarda) vive com o pai, o Dr. João José (Luís Miguel Cintra), e o velho tio Nini (Francisco Rabal) numa grande propriedade rústica. A mãe morreu há cinco anos e os seus dois irmãos já não vivem na herdade da família. O mais velho, Afonso (Afonso Melo), porque casou, e o outro, Zé Maria (Ricardo Aibéo), porque se incompatibilizou com o pai e foi viver para Córdova. Maria João tem saudades dos dias em que ela e os irmãos brincavam com Gabriel (Marcello Urgeche), o afilhado pobre do pai. Não sabe se quer casar e, como sempre, pede ajuda a Gabriel…